Co oznacza termin SVA

SVA

Głównym założeniem SVA jest porównanie środków zainwestowanych przez akcjonariuszy do zysków jakie mogliby oni osiągnąć poprzez inwestowanie w inne aktywa z takim samym poziomem ryzyka.

Korzenie SVA sięgają doświadczeń zaczerpniętych z wykorzystywania modeli zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Model matematyczny zakłada, że wartość spółki jest porównywalna z jej przyszłymi możliwościami zarobkowymi lub dywidendami, a nie sytuacją z przeszłości.

Zaletami stosowania SVA jest skoncentrowanie na wyniku działalności operacyjnej przedsiębiorstwa przez korektę przychodów operacyjnych netto po opodatkowaniu realizowaną przez podział obciążenia kapitałowego z działalności przedsiębiorstwa. SVA zwraca również uwagę na wielkość kapitału, który jest zatrudniony w danej firmie, łączy rachunek zysków i strat z danymi bilansowymi, aby otrzymać informację o nadwyżkach, które zostaną zwrócone posiadaczom kapitału.

Krytyka SVA

SVA krytykuje się za skupienie jedynie na zyskach akcjonariuszy, nie zwraca on uwagi na społeczną odpowiedzialność przedsiębiorstwa. Nie bierze pod uwagę ochrony środowiska, zatrudnienia lub etyczności praktyk firmy. Decyzje akcjonariuszy, mogą negatywnie odbić się na życiu lokalnej społeczności, pracowników albo środowisku.

Dodatkowo skupiając się jedynie na krótkoterminowych wzrostach, pomija on wartości długoterminowe, które mogą okazać się negatywne. Nawet pionierzy SVA jak choćby Jack Welch skrytykowali ten model.