Fundusz wiodący i jego rola w strategii inwestycyjnej

W tej sytuacji fundusz podstawowy jest niejako motorem napędowym całego mechanizmu. Zgodnie z przyjętą strategią, tylko wokół niego skupiają się działania pozostałych funduszy, które nie dokonują inwestycji bezpośrednio na rynku, a jedynie ograniczają swoją aktywność do nabywania wspomnianych już tytułów uczestnictwa.

Fundusz podstawowy zobowiązany jest także do określonych działań. W konsekwencji może on tylko zbywać swoje papiery wskazanej grupie funduszy powiązanych.

O ile portfele inwestycyjne nabywców nie różnią się tutaj między sobą, to już pewne zmiany widoczne są w konstrukcji jednostek lub certyfikatów. Możemy mieć tutaj do czynienia z różnorodnymi rozwiązaniami w zakresie pobieranych przez TFI prowizji od zakupu tytułów uczestnictwa lub opłat za zarządzanie aktywami.

Fundusze nabywające mogą być np. zobligowane do uiszczenia prowizji już w momencie zakupu lub też podczas umorzenia aktywów. W tym przypadku decyzja zależy od indywidualnych parametrów i zapisów w umowie.

Kolejny – bardzo ważny dla klientów TFI – element, to sposoby wypłaty dochodów z funduszu, które mają istotny wpływ również na jego późniejszą strategię działania.

Z jednej strony bowiem część uczestników rynku może liczyć na szybką realizację zysków, a następnie wypłatę i konsumpcję zgromadzonych środków. Z drugiej zaś strony, fundusze – w ramach oczekiwań swoich klientów – decydują o ponownej reinwestycji środków, które zasilając dotychczasowy portfel, zwiększają jeszcze dodatkowo jego potencjał wzrostowy.

Warto również zwrócić uwagę na fakt, że jednostki funduszy powiązanych mogą się różnić także prawami, jakie uzyskują ich nabywcy.