Instrumenty dłużne i pochodne jako element ryzyka w inwestycjach TFI

Kategoria: Fundusze
Autor: Pączkowski Krzysztof
Data: 02-08-2012 r.

Lokowanie kapitału zarówno w instrumenty dłużne, jak też pochodne wiąże się z wieloma czynnikami ryzyka. Wydawać by się mogło, że pierwsza kategoria – z racji swojego bezpiecznego charakteru – nie powinna być obciążona jakimkolwiek ryzykiem. Tak jednak w rzeczywistości nie jest.

W przypadku inwestowania funduszy na rynku instrumentów dłużnych jednym z podstawowych czynników ryzyka jest możliwość wahań stóp procentowych. Od jej wysokości natomiast zależeć będzie oprocentowanie części papierów i tym samym stopień ich zyskowności dla inwestorów.

Dalej oznacza to więc różnice w wypłacanym kuponie, którego wartość zasadniczo wpływa na fundusze pieniężne np. w sytuacji, kiedy dochodzi do reinwestycji kapitału i jego ponownego zaangażowania na rynku.

Nie możemy również zapominać o ryzyku kredytowym, które determinuje relacje między podmiotami uczestniczącymi w wymianie środków finansowych.

Z kolei dla instrumentów pochodnych kluczowe jest właściwe zabezpieczenie inwestycji, które decyduje o powodzeniu całego przedsięwzięcia. Oczywiście zarządzający mogą także niewłaściwie zastosować modele wyceny instrumentów. I wówczas mamy do czynienia właśnie z ryzykiem wyceny.

Warto także wspomnieć o ryzyku, które występuje tutaj przy zmianach kursu instrumentu zabezpieczającego i bazowego. Zdarzają się bowiem sytuacje, w których poziom wahań na obu rynkach często od siebie odbiega.

 

Oczywiście w przypadku inwestycji w instrumenty pochodne występują – podobnie, jak i na innych rynkach np. akcyjnych – problemy z płynnością. Ten aspekt ma dla funduszy inwestycyjnych szczególnie istotne znaczenie w przypadku szybkiego i sprawnego zamknięcia pozycji w momencie nieprzewidzianych zdarzeń.

Z ryzykiem płynności mamy do czynienia, kiedy podaż i popyt na określone instrumenty są niewystarczające do jednoczesnego zawarcia transakcji na pozycjach zabezpieczających i zabezpieczanych.

Pączkowski Krzysztof

Zaloguj się, aby dodać komentarz

Nie masz konta? Zarejestruj się »

Zobacz także

Haczyki na lokatach bankowych

pobierz

Oszczędzanie na rachunkach

pobierz

Wiesz jak pomnażać kapitał na FOREX

pobierz

Tajemnice sukcesu najbogatszych inwestorów

pobierz

Polecane artykuły

Polecamy kancelarię:

  • Kancelaria Prawna Iurisco Edyta Przybyłek

    ul. Zgrzebnioka 28, 40-520 Katowice

    Wyświetl wizytówkę
  • Kancelaria Radcy Prawnego Marcin Majcherczyk

    ul. Stawowa 4 lok. 39, 41-200 Sosnowiec

    Wyświetl wizytówkę
  • THE N.E.W.S. LAW CENTER Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych

    ul. Kazachska 1/89, 02-999 Warszawa

    Wyświetl wizytówkę
  • adwokat Wojciech Rudzki - kancelaria adwokacka

    Józefa Piłsudskiego 40/4 Kraków 31 - 111

    Wyświetl wizytówkę
  • Kancelaria Radcy Prawnego Robert Dudkowiak

    ul. Jana Pawła II 11 lok. 5, 62-300 Września

    Wyświetl wizytówkę
  • Kancelaria Adwokacka Adwokata Piotra Sęka

    ul. Narutowicza 44 lok. 20, 90-135 Łódź

    Wyświetl wizytówkę
  • Kancelaria Radców Prawnych ARVE M.Kusztan & R.Ponichtera Sp. K.

    ul. Czysta 4, 50-013 Wrocław

    Wyświetl wizytówkę
  • Kancelaria Radcy Prawnego Marek Foryś

    ul. Słupecka 9/1, Gdynia

    Wyświetl wizytówkę
  • Kancelaria MERITUM

    ulica Westerplatte 13/5, 31-033 Kraków

    Wyświetl wizytówkę
  • Kancelaria Radcy Prawnego Radosław Tymiński

    Łukowska 9 Lok. 126, 04-133 Warszawa

    Wyświetl wizytówkę
Array ( [docId] => 24685 )
Array ( [docId] => 24685 )

Array ( [docId] => 24685 )