Obligacje czy fundusz obligacji

Kategoria: Fundusze
Autor: Siudowska Dorota
Data: 08-04-2012 r.

Po co inwestować w fundusze obligacji, skoro można to robić samodzielnie? Czy jest sens korzystać z pośrednika, który za swoje usługi pobiera przecież prowizję? Firma Open Finance porównała stopy zwrotu funduszy obligacji z czteroletnimi obligacjami skarbowymi. Jakie są wnioski?

Stopa zwrotu

Porównanie stóp zwrotu funduszy obligacji z czteroletnimi obligacjami skarbowymi ze zmiennym oprocentowaniem

OkresObligacje czteroletnie indeksowane inflacją (COI)Fundusze polskich obligacji (średnia)
12.2003-12.200722,10%20,25%
12.2004-12.200823,00%19,40%
12.2005-12.200919,90%22,61%
12.2006-12.201022,30%23,84%
12.2007-12.201123,60%28,47%

Źródło: Open Finance, obligacjeskarbowe.pl, Analizy Online

Decydując się na inwestycję w obligacje, oprócz stóp zwrotu warto zwrócić uwagę również na inne czynniki.

Koszty

Obligacje wprowadzone do obrotu na rynku regulowanym można sprzedać, a w przypadku tych nie notowanych, zwanych detalicznymi, czyli dwuletnich o stałym oprocentowaniu (DOS) oraz cztero- (COI) i dziesięcioletnich (EDO) o oprocentowaniu zmiennym, zależnym od inflacji, można skorzystać z opcji przedterminowego wykupu. W każdym przypadku liczyć trzeba się z kosztami.

Jak mówi Bernard Waszczyk z Open Finance koszt operacji przeprowadzanej na giełdzie to prowizja maklerska, która w przypadku rachunków indywidualnych dla rynku obligacji przeciętnie wynosi ok. 0,2%, fundusze, jako więksi gracze, mają niższe stawki.

Przedterminowy wykup obligacji detalicznych jest nieco droższy, bo dla obligacji DOS i COI to 1 zł, a dla EDO 2 zł od każdej obligacji. Przy wartości nominalnej obligacji na poziomie 100 zł daje to więc prowizję rzędu 1-2%.

Ponadto trzeba tez pamiętać, że w przypadku funduszu nabycie jednostek uczestnictwa, a czasem także ich umorzenie obarczone jest prowizją. Dla funduszy obligacji wynosi ona przeciętnie w granicach 1-2%.

Płynność

Wykup obligacji detalicznych następuje w terminie pięciu dni od złożenia dyspozycji, czyli tylko nieznacznie dłużej niż trwa oczekiwanie na pieniądze z umorzenia jednostek uczestnictwa (w funduszach trwa to zazwyczaj do 4 dni). Płynność jest więc zbliżona.

Jedynym ograniczeniem, według Bernarda Waszczyka, w przypadku obligacji detalicznych jest fakt, że żądanie przedterminowego wykupu można złożyć nie wcześniej niż po upływie miesiąca od daty nabycia obligacji i nie później niż na jeden miesiąc przed dniem ich wykupu.

Siudowska Dorota

Zaloguj się, aby dodać komentarz

Nie masz konta? Zarejestruj się »

Zobacz także

Haczyki na lokatach bankowych

pobierz

Oszczędzanie na rachunkach

pobierz

Wiesz jak pomnażać kapitał na FOREX

pobierz

Tajemnice sukcesu najbogatszych inwestorów

pobierz

Polecane artykuły

Polecamy kancelarię:

Array ( [docId] => 24649 )
Array ( [docId] => 24649 )

Array ( [docId] => 24649 )