Do likwidacji portfela może dojść w sytuacji, kiedy np. depozytariusz zaprzestał wykonywania swoich obowiązków, a z nowym nie została zawarta przez TFI odpowiednia umowa na świadczenie usług. Kolejna możliwość to m.in. cofnięcie zezwolenia na działalność Towarzystwa lub spadek wartości aktywów netto funduszu do określonego poziomu (mówią o tym zapisy w prospektach, które warto uważnie czytać).
Rozwiązanie funduszu następuje po wcześniejszym przeprowadzeniu jego likwidacji. Przepisy jasno precyzują, że z dniem otwarcia likwidacji fundusz nie może dokonywać operacji, polegających na sprzedaży klientom jednostek oraz ich odkupywaniu na rynku.
W ramach likwidacji dochodzi najpierw do sprzedaży jego aktywów, czyli w zależności od prowadzonej strategii np. wyprzedaży akcji, obligacji lub innych instrumentów. Następny etap w procesie likwidacyjnym to ściągnięcie wierzytelności funduszu oraz zaspokojenie wierzycieli.
W efekcie mamy do czynienia z umorzeniem jednostek oraz wypłatą uzyskanych w ten sposób środków pieniężnych – oczywiście przy zachowaniu odpowiednich proporcji do liczby posiadanych wcześniej jednostek. Tutaj TFI musi dołożyć szczególnych starań, aby nie doszło do naruszenia interesów uczestników rynku.