Wskaźnikowa analiza strumieni gotówki

Charakteryzują one sprawność gotówkową firmy, ale także możliwość obsługi obciążeń pieniężnych: zadłużenia, wydatków inwestycyjnych czy wypłaty dywidend.

W związku z faktem, że przychody ze sprzedaży produktu tylko w części zamieniają się we wpływy gotówki z tej sprzedaży oraz strumień tych wpływów pomniejszony jest o strumień wydatków na działalność operacyjną, wysokość tego wskaźnika na poziomie 15–20% zwykle uznamy za poprawną.

Wskaźniki wydajności gotówkowej

Wskaźnik wydajności gotówkowej sprzedaży wyraża się następującym wzorem:

Oczywiście nie oznacza to wysokości wzorcowej, gdyż wzorzec – w sensie obiektywnym – nie istnieje. Poprawność tę można m.in. uzasadniać badaniami empirycznymi, w których w ok. 70–85% przypadków (w różnych okresach badawczych) firm o korzystnej kondycji finansowej (w obszarze płynności i sprawności finansowej) wykazuje właśnie taki poziom omawianego wskaźnika.

Wskaźnik wydajności gotówkowej zysku można potraktować jako konfrontację gotówkowego wizerunku firmy z wizerunkiem księgowym:

Jeśli przyjmiemy, że przeciętnie ok. 40–50% przychodów ze sprzedaży zmienia się w badanym okresie w strumień wpływów, zaś koszty (pieniężne, czyli bez amortyzacji) w podobnej skali zamieniają się w wydatki gotówkowe, to można przyjąć, iż zadowalającą wielkością tego wskaźnika jest 40–60%.

Wskaźnik wydajności gotówkowej majątku pokazuje, w jakiej skali każdy jeden złoty zaangażowany w majątek generuje nadwyżkę wpływów nad wydatkami gotówkowymi z działalności operacyjnej. Poziom 30–35% będzie już satysfakcjonujący.